Mis cinco anotaciones en el gráfico están en rojo y se detallan a continuación:
• Después de la Segunda Guerra Mundial : la primera era se muestra a finales de la década de 1940 y refleja la transición de la situación en tiempos de guerra a la economía civil. Hubo escasez puntual de materiales, retrasos a medida que las fábricas aumentaron, no hubo suficientes viviendas, todo tipo de desafíos para encontrar empleados. La inflación subió a casi el 20% a fines de la década de 1940, las tasas no se movieron y luego la inflación cayó por un precipicio. El período inmediato de la posguerra se parece mucho a la economía actual, solo que una transición más grande, más gasto público y una economía aún más caliente.
• 1970-1982 : embargo de petróleo y racionamiento de energía, estanflación, la guerra de Vietnam, Watergate, discoteca y poliéster hicieron de este un período feo. Pero no es discutible que la inflación fuera persistente, alta y problemática. Sospecho que esta era fue formativa para muchos economistas (y otros) que se han quedado viendo fantasmas de la inflación durante décadas.
• Pre GFC: 2000-08: Debía tener problemas de visión para no perder la inflación a medida que los precios se disparaban: el petróleo llegó a $ 150 / barril; La leche costaba $ 7 galones, los precios de la carne subían cada vez más. Y, sin embargo, muchos se perdieron esto, incluidos la Fed de Greenspan y el BLS.
• Post GFC: 2009-16 : El fantasma de la inflación acechaba la era Post-GFC y, sin embargo, el fantasma nunca se encontró realmente. Los déficits de crisis no causaron inflación, el FOMC no causó hiperinflación. La austeridad aseguró una recuperación débil, y el estímulo monetario, pero no fiscal, expandió la riqueza + la desigualdad de ingresos. El desempleo disminuyó, pero el subempleo siguió siendo un problema.
• 2017-2020 : Se solía culpar a los déficits como una fuente de inflación, pero de alguna manera, se olvidaron cuando se propusieron recortes de impuestos no financiados. El estímulo fiscal de la Ley CARES fue el camino correcto a seguir (lo apoyé), pero las reprimendas habituales en su mayoría no se encontraron por ninguna parte (TBF, hubo algunas ). Una continuación de la era anterior de subempleo + desigualdad de riqueza.
• 2021 al presente : Una vez más, el espectro de la inflación asoma la cabeza. Detecta la escasez y los cuellos de botella de suministro . El intento de bloqueo para detener la propagación de Covid-19 funcionó, pero causó un daño económico masivo. El desempleo y el subempleo persisten, y todavía vemos una gran desigualdad de riqueza.
DEL ARTICULO Y GRÁFICO DE BARRY RITHOTLZ