Comparando el estado del SP500 con y sin sus 5,10 y 25 valores TOP

Sin duda, ha visto variaciones de este gráfico flotando en Internet. Muestra las 5 (o 10) empresas más grandes en el S & P500, con una nota que indica cuánto han subido (20-25%) durante los últimos trimestres.

¿Y las 490 empresas restantes? Son apenas positivos en absoluto, quizás hasta un 5% en el mejor de los casos. Aquí hay un argumento cualitativo más extenso (próximamente). Por ahora, centrémonos en el lado cuantitativo.

Este no es un comportamiento atípico. Sabemos por estudios académicos que solo un pequeño porcentaje de las acciones tienden a impulsar las ganancias del mercado: solo una de cada 25 empresas es responsable de  todas las ganancias del mercado de valores . Las otras 24 de las 25 existencias, es decir, el 96%, son esencialmente lastre sin valor. Hendrik Bessembinder observó : “Aproximadamente 30 acciones representan el 30% de la riqueza neta generada por las acciones desde 1926, y 50 acciones representan el 40% de la riqueza neta”.

Esto no ha detenido las críticas de que “solo unas pocas empresas” están impulsando los mercados. Hemos estado escuchando estas quejas durante aproximadamente 5 años, pero aún no han tenido mucha resonancia entre los comerciantes e inversores.

Considere lo que sucede si en lugar de mirar solo las 5 acciones principales frente a los 495 nombres restantes de SPX, ¿qué pasa si miramos 10, 25, 50 o 100 acciones frente al saldo de la SPX? Nick me preparó algunos gráficos.

Resulta que apenas cambia los gráficos:

El Top 10 se parece mucho al Top 5, pero eso no debería ser una gran sorpresa: ambos son participaciones tecnológicas de gran capitalización y altamente concentradas:

sp500-vs-5-mas-importantes% - Comparando el estado del SP500 con y sin sus 5,10 y 25 valores TOP

sp500-vs-10-mas-importantes% - Comparando el estado del SP500 con y sin sus 5,10 y 25 valores TOP¿Pero y si le quitamos  el 5% de las  más top  ¿como quedaría el  SP500

sp500-vs-25-mas-importantes% - Comparando el estado del SP500 con y sin sus 5,10 y 25 valores TOP

Pues como veis no hay tanta diferencia …  se puede hacer con 50 y 100 también pinchando en la fuente.

FUENTE

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