La curva de la rentabilidad de tipos de deuda pública más invertida que nunca, bueno perdón, desde septiembre 1981
Durante las últimas 6 recesiones de EE. UU., Vimos que la curva de rendimiento (10s menos 2s) se inclinó agresivamente a medida que la Fed entraba en un ciclo de recorte de tasas. El mercado está descontando lo mismo hoy, apuntando a una tasa de fondos federales del 3% para fines de 2024.
Si este indicador funciona como parece que funciona estamos a las puertas de una crisis igual de mayor tamaño que las anteriores. Desde luego la rentabilidad de la deuda a corto plazo e incluso medio es un auténtico disparate en EEUU. Tal como están las cosas es ahora mismo más atractiva que la renta variable de calle con 18 valores sobre 30 en negativos como os reportamos antes en el DOW JONES.