MERCADO DE OPCIONES – IGNACIO-LUCAS BOZALONGO
Como todos los vencimientos cuando toca el trimestral el IBEX cambia mucho, y no es que haya pasado nada importante la semana pasada sino que se unen posiciones acumuladas de anteriores meses para el vencimiento de septiembre no es que se hayan vuelto locos a cierre del de agosto.
El peligro que vemos para septiembre es que si hubiera o hubiese una detonación de la volatilidad y nos hiciera perder los 9000 nos quedaríamos sin soporte, teóricamente el IBEX debería aguantar entre los 9300 y los 9000, bajo estos niveles los operadores estiman que el precio objetivo sería irnos a negativo en el año, lo que demuestra que en IBEX los operadores van a dejar caer al índice si las cosas se pusieran mal en septiembre para limpiarlo lo más a fondo posible.
Vamos a fiarnos más de los calls strike y puts strike pegs, es decir de los precios medios de negociación por precio de ejercicio call y put, estos estaría en la zona 8900 (lo que confirma la importancia de los 9000) y la zona de los 8500 que es un precio más verosímil que los 8000.
El peligro de los 8000 es el concenso que hay entre alcistas y bajistas en nuestro índice. Es decir que lo dicho que si falla soporte 9000 van a dejar caer por lo tanto se espera volatilidad, el volumen de 1000 contratos en 7600 lo podemos leer como apuestas bajista por si hay fuertes caídas y también como coberturas de riesgos de cola.
Lo que nos da es mala sensación en boca esta brecha de posiciones de operadores entre 9000 y 8000 es como decíamos la semana pasada , pertrechar y asegurar el barco porque viene temporal. En fin.
Jugando ya con el análisis técnico precio vs opciones observamos:
- potencial bull trap (trampa alcista) en la rotura de la resistencia y amago de fuga que llegó sobre los 9700
- pérdida de momento alcista al perder la alcista de marzo
- peligro de irse a por la EMA 200 como pierda soporte de agosto.
- precio cotizando muy por encima de la call strike peg que son 8887
- la EMA está en la zona 9000 que encaja como soporte fiable arriba comentado.
- no nos encaja caídas inferiores a los 8500
