Uno de los mejores indicadores de un mercado alcista saludable es cuando se ve que las acciones de consumo discrecional (las cosas que queremos ) superan a las acciones de consumo básico (las cosas que necesitamos ).
La relación entre los valores discrecionales y básicos es algo que observamos durante los mercados alcistas, para confirmar lo que están haciendo los índices, así como en los mercados bajistas para encontrar divergencias que puedan cambiar antes que los propios índices (ver ’08-’09 ) .
Este ha sido realmente uno de los indicadores más fiables durante muchos años.
Y si no lo sabes, a medida que el pesimismo aumenta, la volatilidad se dispara y los bajistas comienzan a golpearse el pecho nuevamente, los valores discrecionales están alcanzando mínimos más altos en relación con los básicos.
Esta es la rotación sectorial clásica que vemos en entornos de mercado saludables:
Estás viendo cómo el S&P500 se corrige, durante lo que es una época perfectamente normal del año para que se corrija, sin embargo, debajo de la superficie, la rotación saludable persiste.
Y lo que es gracioso es que encontrarás personas que son malas en matemáticas o demasiado perezosas para contar (ninguna es una buena excusa), sugieren que solo 7 acciones suben de precio este año.
Mientras tanto, el índice de consumo discrecional igualmente ponderado está haciendo exactamente lo mismo en relación con el índice de bienes de consumo básico igualmente ponderado que estamos viendo en sus equivalentes de capitalización de mercado graficados arriba:
Si el mercado está a punto de desmoronarse por completo, como nos siguen diciendo los economistas, los analistas de ventas y los tuiteros, entonces ¿cómo es que el Consumo Discrecional sigue mostrando tanta fuerza relativa, tanto ponderada por capitalización como ponderada equitativamente?
¿Cómo es que no hemos visto ninguna rotación en bienes de consumo básico, que históricamente ocurre cuando las acciones están bajo presión?
¿Se debe a que el aumento de las tasas mantiene bajos los servicios públicos y los REIT, por lo que los productos básicos simplemente se incluyen en esa venta?
Ésa es la excusa que está poniendo la gente para intentar justificar la rotación positiva.
¿Crees eso?
¿O estas relaciones históricas todavía importan?