Durante el fin de semana, escribí sobre la explosión de dólares en los fondos indexados y cómo podrían estar impactando el mercado. Hoy quiero hablar de qué más está moviendo las acciones y no tiene nada que ver con Jack Bogle.
Antes de entrar en algunas de las locuras que suceden en torno a Nvidia, quiero señalar algo obvio pero también cierto. El negocio de Nvidia se ha ganado la racha en la que se encuentran sus acciones. Podemos discutir sobre cuánto está garantizado y cuánto es espuma, pero sus acciones subieron un 275% durante el último año por una buena razón.
En su informe de ganancias más reciente, compartieron que sus ingresos aumentaron un 265% año tras año y sus ingresos netos aumentaron un 769% durante el mismo período. El negocio está en llamas.
En TCAF , analizamos NVDL, un ETF apalancado de una sola acción que ofrece el doble de rendimiento diario que Nvidia. Al iniciar el año contaba con 220 millones de dólares en activos; ahora, asciende a 1.400 millones de dólares.
No sé lo suficiente sobre las complejidades de este producto, las gammas, los deltas y todo eso, pero esto tiene que estar impactando el subyacente.
Pero, ¿por qué obtener solo el doble del rendimiento diario cuando puedes utilizar opciones y divertirte de verdad? Según Danny Kirsch, el volumen de llamadas de Nvidia alcanzó los 2,55 millones el viernes, lo que supone más de 200.000 millones de dólares en dólares nocionales. Esto definitivamente, definitivamente está moviendo las acciones.
Y luego están las actualizaciones de analistas que parecen ocurrir todos los días. Hoy, Cantor Fitzgerald elevó su precio objetivo de 900 dólares a 1200 dólares. La acción tiene 39 compras, 11 supera, 5 mantiene, 0 tiene un rendimiento inferior y 0 vende.
Y no nos olvidemos de los gestores activos que en su mayoría fijan los precios para el resto de nosotros. Daily Chartbook tuvo la amabilidad de enviarme estos gráficos. Para sorpresa de nadie, Nvidia es la acción de semiconductores que más poseen los gestores de fondos activos.
Me sorprendió saber, sin embargo, que los gestores activos sólo están ligeramente sobreponderados en la acción.
Para ser justos, ahora es la tercera acción más grande del índice, con una ponderación del 5%, por lo que supongo que no tendría sentido para un monstruo sobreponderado.
Varios factores están impulsando las acciones al alza; inversores minoristas, usuarios de YOLO de opciones, administradores de fondos mutuos, objetivos de precios de analistas y, sí, probablemente también fondos indexados.
Aparte de sus datos, la están dopando pero bien, que ocurrirá cuando le quiten la vía, si llegan a quitársela, que es donde estamos………………….
yo la verdad la veo con un PER estratóferico de burbuja total y absoluta el precio tiene el beneficio de décadas … y eso siempre trae malas consecuencias futuras porque con todo lo que ha subida cuando lo deje de hacer su corrección debe ser proporcional , hay mucha gente pillada en muy buenas empresas porque se han puesto a corregir subidones anteriores y claro todo lo que no está en subida libre es que tiene a sus inversores sin mayores precios de la acción en el tiempo.