Hay tres grandes divergencias en este momento que creo que queremos vigilar de cerca.
Los primeros vienen directamente de Papa Dow.
Estamos ante una divergencia clásica de la teoría del Dow Jones entre el Dow Jones Industrial Average y el Dow Jones Transportation Average.
Hemos visto este tipo de cosas antes de los máximos importantes del mercado. Lo viste en 2000, lo viste en 2008, lo viste en 2015 y lo viste en 2020.
En este caso particular, estamos viendo nuevos máximos en el Dow Industrials pero máximos más bajos en el Transportes:
Otro interesante proviene de las acciones de pequeña capitalización.
El índice Russell2000 no impone requisitos para que las empresas ganen dinero. Alcanzaron máximos ligeramente nuevos, aunque se podría argumentar que todavía se encuentran en este rango.
Pero el índice S&P600, que requiere un historial de ganancias para ser incluido, nunca alcanzó un nuevo máximo.
Finalmente, y posiblemente el cambio más importante en la dinámica de este mercado, es que la Beta Alta tiene un rendimiento inferior al de la Baja Volatilidad.
La relación entre estos dos grupos de acciones tiende a moverse con el S&P500.
Pero este año, si bien el S&P500 ha alcanzado nuevos máximos, la relación entre Beta Alta y Volatilidad Baja no lo ha hecho:
Para mí, estas tres divergencias están al frente y al centro.
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