Pese al rebote los inversores estadounidenses siguen en niveles de miedo a la bolsa

El indicador de miedo y codicia de la CNN a cierre de ayer no recoge la alegría por el fuerte rebote de martes y miércoles y siguen con niveles de pánico, niveles que propician claro abono para seguir ascendiendo más que para salir del mercado o reducir exposición a él. Tampoco servidor entiende que por una corrección “por el momento” absolutamente técnica se les haya ido el sentimiento alcista a los americanos, digo yo que no iba a estar subiendo siempre Wall Street sin hacer puntualmente una corrección más seria que las demás  y encima aprovechando octubre, el expediente X habría sido hacer más techos históricos en octubre eso si hubiese sido surrealista.

1-novimebre-miedo-mercado% - Pese al rebote los inversores estadounidenses  siguen  en niveles de miedo a la bolsa

Advertisements

La confianza del gestor bursátil en mínimos y la del consumidor civil en máximos

Ya veis mientras la economía financiera plantea serias dudas a nivel global , la confianza del consumidor estadounidense se halla en máximos, como su crecimiento y como la gran mayoría de datos macro, y por qué no como muchas empresas que han batido resultados … si una cualidad de los mercados financieros es la irracionalidad de los precios otra es las situaciones paradójicas con la economía real.

Por eso cuando estudiaba el profe nos explicaba porque los datos de empleo en USA cuando llegaban a topes muy bajos eran grandes indicadores de inicios de recesiones. Al menos la eocnomía real a juzgar por sus parámetros macro si está en euforia, es decir en bonanza cíclica total y absoluta y claro, los indicadores no son valores sino que se mueven de 0 a 100, y cuando se llega muy cerca de 100 ya solo queda bajar.

confianza-del-consumidor-31-OCTUBRE-2018% - La confianza del gestor bursátil en mínimos y la del consumidor civil en máximos

 

Cambia la hora y…… ¿LA AMPLITUD?

COLABORACIONES EXTERNAS – Viajero

Pues la amplitud sin duda se ha deteriorado bastantes pero ¡ojo!, aún no está todo decidido. El patrón alcista se ha roto al perder el NYSE los mínimos de mayo que es donde había comenzado el I1. Lo patrones pueden ser alcistas, bajistas o complejos (cuando no se definen) como el actual. Según como se comporte la amplitud en el rebote sabremos si comienza un nuevo patrón alcista o por el contrario se confirma un I1 bajista. Por lo tanto toca observación. Personalmente, como comenté en mis últimos análisis, sigo en teniendo los largos en veda. Reitero que mi operativa es de medio plazo, tendencial, no de swing trading. Por lo tanto el análisis de la amplitud para aquellos que busquen el corto plazo, aunque puede dar pistas quizás no sea lo más útil.

LINEA AD + ADN
29-octubre-amplitud-1% - Cambia la hora y…… ¿LA AMPLITUD?La línea AD se ha desplomado al igual que el NYSE. Sin embargo, a diferencia del NYSE sigue parece intenta hacer una polaridad al máximo anterior superado.  La ADn sigue por debajo de 20, por lo tanto la apertura de largos sigue siendo peligrosa a pesar de la divergencia del oscilador McClellan. Yo probé con poco en índices y me saltó stop. Ahora a esperar la salida de 20 a ver que pasa.

RASI + OSCILADOR MCCLELLAN
29-octubre-amplitud-2% - Cambia la hora y…… ¿LA AMPLITUD?El RASI también desplomado sigue marcando divergencia bajista de largo plazo. A ver como se comporta en los rebotes.  El que hace una divergencia cada vez más clara es el Oscilador McClellan. Personalmente creo que están en fase de miedo para sacar a todo el que puedan del mercado. Adelantarse a la salida de 20 de la ADn cuando sale bien…. es un lujo. Pero el riesgo es mayor como me pasó en esta ocasión y saltan los stop. Sigo creyendo que con esta divergencia tan clara cuando la ADn salga de 20 se podrán hacer buenas operaciones de swin en índices.


MOMENTO WEINSTEIN

29-octubre-amplitud-3% - Cambia la hora y…… ¿LA AMPLITUD?Este indicador no lo suelo poner porque básicamente las señales que nos importan de él es si está por encima o por debajo de cero. Este indicador mide la pendiente de las últimas 200 sesiones de la línea AD. Actualmente está en 18. En anteriores correcciones se había mantenido por holgadamente por encima de cero, es más, ni siquiera bajaba de 100. Eso era señal inequívoca de la fortaleza de la AD. Esto parece está cambiando y ojo si este indicador se mete por debajo de cero y se mantiene ahí pues podría ser ya premonición de techo de mercado.

RESUMEN

Estamos en un momento muy delicado en cuanto a análisis de amplitud pues nos estamos jugando una corrección fuerte tipo 2015 o un techo de mercado. A favor del techo de mercado y a diferencia del 2015 tenemos a los bonos que llevan tiempo ya en zonas de peligro y el deterioro de la amplitud. La clave estará en como se comporte la amplitud en los rebotes.

Si se siguen acentuando las divergencias bajistas…. TECHO DE MERCADO.

Si la línea AD recupera y supera máximos precedentes…. CORRECCIÓN.

Mientras tanto mucha precaución aquellos que no sepan gestionar sus stops o hacer coberturas pues estamos en un momento donde si se tuercen las cosas del todo se puede uno quedar pillado por años o incluso para siempre según que subyacente. Yo he puesto los stops de cortos todos en beneficios por si la divergencia del Oscilador McCllelan se cumple pues aparte de la divergencia la estacionalidad también acompañaría a un rebote.

Sentimiento de la masa: no tan bajista como se podría esperar

Pues no se si agradable sorpresa, la verdad que me hubiese gustado más pegado al 20% porque así podría deciros que el rebote es inminente, y diría bien rebote no tiene porque haberse hecho un soporte para volver a máximos indefectiblemente si se tocan esos niveles tan bajos de alcistas o incluso inferiores, pero si un rebote técnico al menos.

Pero habiendo esta semana un 28% de alcistas pues me parece que la lectura que hago esta semana es de que queda tramo a la baja que espero coincida en fecha con la última semana de octubre, que si la semana que viene andamos por la zona del 20% un par de puntos arriba o abajo encajaría perfectamente con el denominado suelo de octubre.

sentimiento-de-mercado-25-octubre-2018% - Sentimiento de la masa: no tan bajista como se podría esperar

Técnicamente al margen del sentimiento, si se pierden mínimos del año sea cuando sea el máximo que hayan hecho los índices referenciales USA van a quedar por techo de mercado y se confirmaría el fin del bullish, reitero sea este año o el que viene, es indiferente.

Si esto se produjera es decir rotura de mínimos febrero  2018 sería la primera vez en la historia de la bolsa que esta concluye un  ciclo alcista sin terminar en euforia, como no lo creo, pues servidor piensa que aún restaría tras esta corrección un nuevo ataque para hacer nuevos máximos  para generar un proceso de distribución al orden antes de liquidar la tendencia alcista, pero claro, no se pueden perder los mínimos de febrero porque si no el análisis técnico sería taxativo, perdido este nivel todas las subidas serías rebotes técnicos de mayor o menor envergadura pero siempre para seguir descendiendo.

La última vez que hubo un sentimiento alcista parecido al presente fue el 5 de julio y el DOW JONES estaba por la zona de cotización 24000-24325, esta semana con el mismo nivel de alcistas tras dieciseis el DJ cotiza a 24583, es decir que si en julio había sentimiento bajista a un precio X y ahora en octubre con el mismo sentimiento bajista el precio es superior, no estamos en un mercado ni bajista ni en cambio de tendencia a todo lo más corrigiendo, ojo, veremos los próximos niveles de bajistas inferiores al 30%.

El sentimiento de la masa se parece mucho a la interpretación del estocástico, si a cada vez que hay  una sobrecompra y una sobreventa en el valor y el precio es superior al anterior estamos en una tendencia alcista sana, al contrario sucede cuando los precios son inferiores cada vez que el estocastico se sobrecompra y sobrevende.

Por lo tanto considero una divergencia que entre los alcistas habidos en los máximos de enero y los habidos en los máximos de octubre , en el último techo de mercado los alcistas fuesen más escasos, si fuesen más altos, si tendría un miedo atroz porque tendría la sensación  (porque soy alcista de forma estructural) que el mercado alcista se podría haber acabado, no habiendo euforia no digo que no se puede concluir la tendencia por favor, pero si que no se ha construido un techo oficial como mandan los cánones.

Vean los techos del 2000 y 2007 las distribuciones anteriores antes de producirse reinaba la más total y absoluta de la euforias nadie miraba hacia abajo solo contaban cuanto iban a ganar cada mes por su inversión bursátil.

Conclusión semanal : que el mercado puede seguir descendiendo perfectamente para disminuir alcistas (28% no son tan pocos como para esperar un suelo o rebote inminente) , esta semana los neutrales permanecieron firmes y fueron los bajistas quienes se beneficiaron de las dudas de los alcistas, 72 inversores de cada 100 no ven al alza las bolsas USA a un semestre vista, ¿si suben al 80% donde está el negocio bursátil : sacando a alcistas del mercado a 2 de cada 10 o haciendo cerrar a los cortos y abrir largos a los indecisos? . La bolsa suele funcionar como un reloj de arena.

Por el momento la volatilidad anda suelta en Wall Street, la lquidez brilla por su ausencia ya veis los cientos y cientos de puntos de recorrido intradiario arriba y abajo del precio  … y tal como veis en el siguiente gráfico no hay que estudiar mucho para saber cuando intentar una operación larga, cuando cerrar una corta o mantener la que se tenga. Otra cosa bien distinta es el valor que tengamos para hacerlo porque a todos nos comen las dudas y nos tiembla la mano a la hora de ejecutar pérdidas.

dow-25-octubre% - Sentimiento de la masa: no tan bajista como se podría esperar

 

 

 

 

 

Los indicadores de acompañamiento alcista se desploman

Le dan la razón a la volatilidad y al precio,  por los tanto el porcentaje de valores sobre la media 200 y en señal de compra por gráfico de punto y figura caen a mínimos de casi tres años .. eso si hay que mirarlo por pasiva si tales indicadores pierden el 25% hay que pensar en comprar aunque sea para un rebote y no en vender o salirse del mercado en principio.

25-OCTUBRE-SOBRE-MM% - Los indicadores de acompañamiento alcista se desploman 25-OCTUBRE-VALORES-ALCISTAS% - Los indicadores de acompañamiento alcista se desploman

El índice de miedo está clavado en zona de máximos

A cierre de mercado de ayer confirma que lleva un mes muy bajo es decir que hay mucha aversión al riesgo en Wall Street y esta vez si lo justifica el mercado con sus descensos, vamos que estamos viviendo y padeciendo un octubre bajista en toda regla.

25-octubre-indice-de-miedo% - El índice de miedo está clavado en zona de máximos

Habemus divergencia positiva en la amplitud del NYSE

COLABORACIONES EXTERNAS – Viajero

24-octubre-divergencia-mclellan% - Habemus divergencia positiva en la amplitud del NYSE

Ya tenemos divergencia alcista en el Oscilador McClellan. A ver si es la que anuncia la remontada o por el contrario se cumple la opciòn “C” de las comentadas el otro día.
Yo me quedo con que en estos dìas tocará ejecutar esa divergencia y subir.
Aprovecharé algún ìndice si se tercia pero para operaciones de swing. Para mi cartera de sistema seguiré con los largos en veda mientras se encuentre vigente la divergencia bajista de la línea AD.

Echándole un vistazo a la VIX

Bueno este indicador cobra vida como las ranas tras la lluvia, el nivel de volatilidad ha aumentado bastante en estas últimas sesiones en Wall St  como es lógico una vez la liquidez se ha tomado un descanso o ido de vacaciones  en octubre, lo suele hacer para volver habitualmente en noviembre, luego disminuye para permitir el rallye del último tramo del año que por cierto, es estadísticamente más rentable que el de comprar en octubre y vender en mayo.

La VIX no cabe duda que ha subido de nivel y por lo tanto implica que la aversión al riesgo aumenta, si aumenta falla la liquidez y los precios sin ventas en muchas ocasiones se vienen abajo, no obstante la VIX es un buen indicador de compra, entrar en el mercado tras fuertes repuntes suele hacernos ganar dinero en muy poco tiempo, es decir entrar en un pico de volatilidad relevante es que el precio está haciendo un mínimo también relevante, nadie habla tampoco de hacer suelo pero si de pequeños rebotes que pueden ser muy interesantes en momentos como estos.

Hay veces  que para ganar unos cuantos  puntos porcentuales en algún valor gastamos tiempo pero en momentos de puntas de volatilidad y de ausencias de liquidez, si entramos en mínimos exagerados y nos salimos rápido obtenemos buenas rentabilidades en muy poco tiempo. Pero claro para ello no podemos malgastar la liquidez entrando al mercado cada vez que baje creyendo que hizo un suelo, los rebotes son los rebotes, usar y tirar. Hombre si damos con alguna acción de alto dividendo y alta capitalización la podemos dejar de fondo de armario.

24-octubre-vix-diaria% - Echándole un vistazo a la VIX 24-octubre-vix-horaria% - Echándole un vistazo a la VIX

gráficos elaboración propia.