Los principales activos y su comportamiento en los últimos años

Os hemos puesto en un gráfico solo las series del Oro, el SP500, el Dólar, el Brent y Bono a 10 años USA para que  contrastéis en la última década cuando hizo máximo cada uno de ellos, es curios que Bolsas y Dólar los tengan muy recientes, el SP500 tanto como la semana pasada de fresco, el oro en 2011, el Brent en 2008 y el Bono casi en el anterior techo de mercado.

Contra estas anomalías históricas e histéricas no se puede hacer nada

La descorrelación entre la RV USA y la RV ESPAÑA no solo no desciende a mejor sino que aumenta a peor, hoy nos hemos dado la vuelta en 9500 con un DOW JONES que ha superado hoy y puede que hasta cierre sobre  los 20.200 puntos. Es que poco o nada tenemos que decir si nuestros institucionales y manos fuertes no en España sino en Europa no estiman que estamos a buen precio para comprar, si no es así es para apagar la luz e irse porque a EEUU no podemos ir a invertir a medio largo plazo.

No nos quedará más remedio que jugarnos los cuartos en un mercado lateral que ojo, en el cual también se puede vivir estupendamente bien, pero claro los profesionales, la gente de fuera no creemos que pueda estar tan atenta para saber salir y entrar en el mercado eficientemente, y en los laterales de una sesión a otro el crujido a la cuenta de valores puede ser importante. Si nos confiamos en exceso en un lado u en otro del precio  el día que se pierda el lateral todo lo ganado en muchos meses puede desaparecer en un par de sesiones y más si es a la baja por el brutal incremento de la volatilidad.

A Europa le va peor sin Reino Unido, que a UK sin Europa

Lo positivo es que la RV UK y la RV UE han subido y el Brexit no ha supuesto “por el momento” la debacle financiera que se le suponía, por el lado negativo para que a la RV UK le ha ido mejor que a la RV UE desde los mínimos tras conocerse la salida de UK de la UE. Esto puede tener en efecto tóxico en la UE dado que si romper con Europa no implica deterioro económico para el que se va serán más lo que pretenderán irse en el futuro no menos.

Ibex, Dax y Euro Stoxx, un poco todos a su aire

En el descenso abril 2015 febrero 2016 hubo una fuerte correlación entre índice en forma y tiempo, bueno el Ibex hizo más que una figura de vuelta pero por su alta exposición a la banca, luego un periodo lateral de mediados de febrero al día del Brexit donde todos hicimos de nuevo suelo menos Alemania, dos día más tarde como quien dice entramos en bullish pero todos a distinta velocidad y buscando el 61,8% de recuperación de descenso.

El Euro Stoxx ya lo ha conseguido y está a menos de un 15% de la figura de vuelta alcista completa, el Dax ya lo había conseguido y con el último tirón está a menos de un 5% de los máximos de abril 2015 y el más lento y torpe el Ibex que aún le restaría por subir un 25% para llegar a máximos del 2015 y en estos momentos malamente supera el 38,2% de recuperación de todo lo corregido.

O subimos o corregimos más en serio

Vean estos gráficos que a continuación os insertamos de un selectivo estadounidense y de otro europeo

En el Dow Jones vemos un claro doble techo en los casi 20.000 puntos, un cierre bajo 19720 y nos objetivaría los 19400 y de ahí si todo se complica a los 18.600 todo ello avalado por una clara divergencia bajista en tal doble techo. Por lo tanto o sube o va a corregir por la llegada de Dña. Volatilidad a la rotura de 19720.

En el caso del Euro Stoxx lleva mes y pico estancado y esta semana no fue capaz de cerrar sobre 3.300 puntoss otro que si no va por ejemplo a 3400 rápido 61,8% de todo su proceso correctivo anterior tendrá que volver a 3100 para apoyarse en la MM20 y confirmar que la resistencia rota es ahora soporte (polaridad).

Por lo tanto sería conveniente no aumentar posiciones largas si tales índices no nos garantizan la continuidad alcista batiendo máximos precedentes.

Las Small un 20% mejor que el Ibex-35

Pues mientras el mercado no se decide creemos que muchos gestores están de “value investing” y “stock picking” es decir ir picando de las flores de los chicharros con buenos fundamentales para tratar de libarles las plusvalías que no le le da la gana a la alta capitalización dar.

Mientras si y no rompe el mercado este parece ser el pasatiempo de muchas casas, fondos y firmas de inversión de ahí que la diferencia a día de la fecha sea tan favorable a las small caps, ojo, también pasa esto por ahí fuera tampoco es un mal  endémico español.

Vean el USA hace un año por capitalización bursátil quien gana más a más pequeña más morbo comprador …