Cierre de semana, mes, trimestre y semestre en principio por debajo del 24 abril

Sesión la de hoy crítica para ver qué tenemos que esperar este verano, si hay rotura del soporte semanal en 10525 taparemos el gap de 10400 y ahí veremos qué sucede, si hay reacción o no. Si nos vamos de nuevo arriba tampoco nos podemos fiar porque como estamos viendo no hay catalizadores para que la RV europea vuelva al tono alcista precedente.

Si decir que al menos ayer Wall Street no contribuyó a la zozobra de la RV europea a la apertura con un terrible gap como suele ser habitual en estos casos, a media tarde si es verdad que se puso fea pero luego un par de horas antes de cerrar pues se puso a rebotar y al menos dejó las cosas más neutras o menos peligrosas para hoy.

CIERRE FUTUROS GRAFICO HORARIO, noten como la volatilidad volvió rápidamente a la jaula, es que vamos sale a orinar y enseguida la vuelven a meter dentro, a ver cuando la dejan unas semanitas suelta por Wall Street Si me mosquea un poco más el DAX ya que es el índice que quizás más alejado está del gap del 24 de abril vamos tanto que todavía no sabemos si va a ejercer de soporte por su parte superior, también es verdad que el índice alemán es el más fuerte de los que trabajamos estando incluso a la altura de Wall Street.

Hoy veremos que pasa con su vela de ayer de clara continuidad bajista, puede que se convierta en el más agresivo a la baja dado su retraso con Euro SToxx e Ibex por ejemplo. Y esto si es un handicap un Dax con prisas a la baja nos tirará más rápido a los demás a tapar el gap del 24 de abril pasado. Tanto que desde que entre el Dax bajo la zona de resistencia del gap ya nosotros estaremos en el soporte.

En cuanto a Ibex tampoco hay que sacar las cosas quicio ni empezar a correr antes de tiempo, afortunadamente los niveles están muy claros y solo se activa el siguiente si se rompe el anterior, ya leo por ahí que si  vuelta a mínimos,  que si hay que venderlo todo , que si hay que abrir cortos a discreción, tenemos que ser más responsables con nuestro dinero que no crece en los árboles ni son billetes del monopoly.

  1. Si rompemos soporle de esta semana de 10525 activamos cierre del gap a 10400
  2. Si los 10400 no funcionan como soporte y hacen reaccionar definitivamente al precio activa 10100-10000 puntos por donde pasan cuatro referencias a saber: el objetivo figura, la EMA 200, la directriz alcista que traemos de mínimos del Brexit (ahí es nada) y la referencia de puts en el mercado de opciones que os comentamos ayer..
  3. Si rompemos este nivel o no hace reaccionar al precio entonces es que este quier irse a la clavicular figura de fondo de mercado doble suelo o pauta throw back.
  4. Y si tampoco funciona pues a los 9000 que es donde está el 61,8% de Fibonacci.

Ahora bien como os pongáis a proyectar precios 9000 o 9300 o 10100 o 10400 sin ver roto a cierre de sesión los 10525 os pueden hacer polvo vuestra cartera, se cambia de objetivo cuando el anterior está roto, sea al alza o a la baja, como perdáis vuestro control emocional vais a tirar el dinero, os comerán los nervios, la angustia, y claro querréis huir ejecutando stop loss, luego claro, rebota no entráis, sigue subiendo ya compraré cuando apoye sigue subiendo voy a comprar porque si no me quedo fuera… y vuelta otra vez .. hay una corrección y a ejecutar stop otra vez. Señores así es como uno se arruina en este negocio, comprando cuando se rompen resistencias y vendiendo cuando se rompen soportes.

Hay que tener la exposición al riesgo justa para no temer por nuestras posiciones y si el mercado baja vendamos, pongámonos cortos una o dos o tres sesiones para aprovechar las caídas, porque cuando los mercados caen nadie gana al alza ni usted, ni yo, ni Soros, ni Buffett , ganamos los que nos ponemos cortos que luego sean para llevar las plusvalías al bolsillo o para compensar pérdidas es otra historia, tampoco todo es el Banco Popular que se va a poner a bajar y bajar hasta cero. Es que si nos ponemos tremendos lo mejor sería dejar esto y abrir un plazo fijo al 0.10%.

Si esto se cae más miradlo por el lado bueno, cuando los mercados bajan nos separan la paja del trigo en nuestra cartera, hay que preocuparse cuando el mercado sube y nuestra cartera o  algunos valores  no, o cuando el mercado baja y nuestra cartera o algunos valores bajan más.

Me voy a estar callado hasta media sesión a ver que va sucediendo, de entrada no voy ni a imaginar ni suponer nada, cada pérdida de nivel como os dije activará otro inferior, no voy a suponer bajo ningún concepto que el Ibex se va a 9000 sin ver roto los 9300, ni los 9300 si no veo rota la EMA 200, la directriz alcista … si tenéis miedo y os ponéis a leer comentarios bajistas lo único que vais a hacer conseguir tener más miedo y menos control emocional y esto último es básico para tener coherencia y objetividad especulando.

La anomalía de ciertas aerolíneas y el precio del crudo

Podemos observar en este gráfico como Lufthansa y Air France han tenido un comportamiento anómalo durante el colapso del precio del crudo habido entre el verano del 2014 y el invierno del 2016. Si hay un sector que se tendría que beneficiar directa y rápidamente de tal derrumbe tendría que ser el de aerolíneas que por principal costo tienen al combustible para sus aviones de pasaje y mercancía.

Pues ya veis que fallo la regla de tres para estos dos buques insignias de la aviación europea, el crudo cayó y ellas también, si es cierto que otras se beneficiaron, las de bajo costo tipo Ryanair por ejemplo, es más incluso tras hacer mínimos el crudo más mínimos hicieron estas aerolíneas.

Nos tienen que explicar como es que ha sido esto sus gestores, en el 2017 se han puesto las pilas y Lufthansa ha rebotado mucho más fuerte que Air France llegando a máximos del 2014 antes del crash energético pero Air France ha hecho lo mismo pero solo le ha dado para construir un gran patrón de doble suelo.

Mirad RYANAIR línea de bajo coste con una estructura empresarial mucho más ligera y orientada al precio como si aprovechó la coyuntura para más que doblarse en Bolsa. Ryanair tenía que ser la norma y no la excepción, excluimos a IAG por el efecto Brexit sobre ella.

A la subida desde febrero 2016 le puede quedar aún recorrido en RV USA

La llegada a techo del 2007  en 2013 se correspondió con un fuerte volumen, tras su rotura y posterior tramo alcista se observan dos cosas una el nivel de volumen baja y el precio sube, a lo que el MACD canta una divergencia alcista que el mercado cobró cayendo de 18300 a 15.500, doble suelo, divergencia alcista y arriba otra vez llega a techo de nuevo, duda y vuelve a romper al alza y como veis esta vez pasan dos cosas otra vez, la primera que sigue bajando el volumen de negociación pero atención no hay divergencia bajista pese incluso a la alta sobrecompra en semanal-

¿Cómo interpretar esto? bueno primero reconocer por mi parte como analista que igual el precio está subiendo no por retención de papel como pasó en la fase anterior (y el precio pagó) sino que aún habiendo poco volumen (cosa que venimos comentando con asiduidad)  este tiene un carácter comprador-acumulado y al ser escaso pues uno tiende a despreciarlo por poco fiable.


Si introducimos  el  INDICADOR ACUMULACIÓN-DISTRIBUCIÓN interpreto que la subida desde febrero 2016 pese a que el volumen de negociación ha bajado el indicador no muestra divergencia con el precio por lo tanto si tampoco marca divergencia por MACD la subida es buena, puede e incluso como venimos pensado puede seguir subiendo dado que los niveles de sentimiento de la masa si sumamos NEUTRALES + BAJISTAS suman más de dos tercios de los inversores.

Implicando esto que no hay techo a la vista y si la subida reitero con poco volumen pero acumuladora no tenemos que tenerle un miedo atroz a la RV USA por estar haciendo techo ahora, más adelante seguro pero tendría que tener otra pinta todo, es decir una divergencia bajista de MACD y ACUDISTRI y que el sentimiento alcista de la masa esté sobre la mitad, o que bajistas y neutrales anden sobre el 50% juntos, como ustedes quieran .

La RV italiana celebra la liquidación de las entidades financieras de este fin de semana

Hoy creemos que el índice a seguir es Italia tras la liquidación de dos entidades financieras empleando la fórmula híbrida entre el rescate y la entrega al sistema de dos cadáveres para que se retroalimente, en el caso español fue el Santander el beneficiado y en el caso italiano Intesa, eso si, estas dos entidades poco menos que visten de sacrificio financiero los derechos recibidos porque obligaciones parece que no, en el caso español porque estas serán financiadas con una ampliación de capital y en el italiano porque el erario público hará lo propio.

En fin buena lectura con gap de apertura en el MIB 40  y a máximos del rango actual del selectivo, los 10600 Ibex son los 20600 MIB por arriba resistencia zona 21200, el MIB como el Ibex hizo una abc aparente inicial y luego se ha quedado lateral pero eso si muy lejos aún de tan siquiera probar el gap del 24 de abril como soporte, por lo tanto ellos están mejor que nosotros en estos momentos.

Esto de ser banquero es una gran negocio es un win-win-win y si sale mal win también porque no se pierde y siempre te puedes llevar una jubilación de oro a casa.

La duda que tenemos técnica es si el segundo toque  en 20600 podría haber sido un fallo de quinta, pero para saberlo tendríamos que ver rango actual roto y últimos máximos superados.

Un año hace del fin del mundo financiero en Europa; del Brexit

Nos dijeron de todo si los británicos se iban de la UE y todo malo además …. mirad lo que hicieron el Ibex, el Dax y el Dow Jones, el Ibex remontó un 40% desde los mínimos post-brexit en menos de un año, fijaos en azul los máximos de las sesiones precedentes al Brexit donde estaban y donde están los índice a cierre del 23 de junio. Sin comentarios.

Si  en el Reino Unido gana el BREXIT se caerá Europa, la renta variable se vendrá abajo, el BCE no podrá contener el tsunami de las primas de riesgos disparadas, la deuda, las empresas, el sector financiero, caos, colapso, debacle, otro crash, mayores suelos .. en fin … de todo menos bonito y ya veis lo que han hecho las bolsas, justo, pero justo lo contrario.Si es que de Bolsa nadie tiene ni puñetera idea  …. y algunos todavía lo dudan.

¿Que la alta capitalización no corrige en la RV USA? ¿Quien lo dijo?

Que Wall Street está en techo y es un hecho, incuestionable, innegable e impeninable pero cuidado muchas series han hecho correcciones en estos últimos meses,  casi la mitad del DOW JONES ha hecho descensos superiores al 5% que hemos puesto de filtro, si en cambio ya veis el selectivo clavado en cumbre histórico y para muchos ya histérica.

En esta página venimos diciendo que en RV USA no entra dinero no ahora sino hace tiempo pero claro como entra en puñado de ellos y mucho además pues claro, ejercen de pilar de los selectivos te llames Dow, SP o Nasdaq.

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Los cinco Brexit según Societe Generale

Traducción automática de la FUENTE ORIGINAL EN INGLES 

Los cinco posibles escenarios Brexit, incluyendo el Brexit disco básico, son los siguientes y parece que los estrategas de esta entidad apuestan por el BREXIT DURO.

1. duro Brexit

En este caso, “el gobierno se adhiere a los objetivos de la letra del artículo 50 para dejar tanto el mercado único y la unión aduanera”. Citando un artículo escrito en 2014, cuando Brexit, e incluso un referéndum, no era más que una idea, SocGen señala que “estima que este escenario podría resultar en una pérdida de crecimiento del PIB de más del 0,5% anual hasta por diez años.”

Hay una probabilidad del 70% de este resultado.

2. suave Brexit

Una suave Brexit se pondría en marcha, el banco sostiene que si “el gobierno de Theresa May toma el resultado de la elección como un claro mensaje del electorado que quiere una salida de la UE que se logra el objetivo nebulosa de recuperar parte de su soberanía perdida, manteniendo los acuerdos comerciales que se aproxima a pleno acceso al mercado único y la participación en la Unión Aduanera “.

Societe Generale asigna una probabilidad de 15% de Brexit suave.

3. Brexit borde del acantilado

Theresa May ha sostenido que “ningún acuerdo es mejor que un mal acuerdo” para el Reino Unido cuando se trata de Brexit, y eso es exactamente lo que sucedería en el escenario borde del acantilado. Aquí “las negociaciones no llegan a un acuerdo y el colapso conversaciones; el Reino Unido comercia con todas las naciones bajo normas de la OMC.” Un borde del acantilado tiene una probabilidad del 10%, Hilliard y su equipo creen.

4. No se Brexit

Brexit no significa Brexit, y el gobierno decide que por el bien de la nación, Gran Bretaña debería permanecer en la UE.

El verdadero horror de las consecuencias de Brexit se percata de que el gobierno del Reino Unido por lo que termina recomendando a los votantes del Reino Unido, ya sea a través de un segundo referéndum u otra elección general, para detener el reloj y permanecer en la UE. Y los votantes están de acuerdo “, Hilliard y el equipo de escritura, señalando que no es sólo un 4% de probabilidad de que esto ocurra.

5. “De nuevo a la mesa de dibujo”

Aún menos probable que no salga de la UE – con sólo un 1% de probabilidad – la parte de atrás con el enfoque tablero de dibujo podría ocurrir si los británicos votaron a salir de la UE de nuevo en un segundo referéndum.

En ese escenario, que significaría “el electorado exige que el gobierno vuelva a intentar lograr un mejor trato Brexit.”

“Pero si esto es cerca del plazo de dos años, entonces podría ser demasiado tarde para renegociar, por lo que termina como Escenario # 3,” Nota del SG afirma. Por lo tanto la pequeña probabilidad.

La libra parecía descontar un Brexit orientado a los intereses británicos pero el palo electoral a May de junio ha hecho girar a su divisa a unos más orientados  a favor de los intereses de la UE. Por el momento claro triple suelo.