Los citi economic surprise index

Estos índices reflejan si suben que las noticias que se han producido sobre un activo general o particular son mejores de lo esperado y bajan cuando lo contrario, lo bueno es que el activo en cuestión vaya registrando noticias mejor de lo esperado o incluso mejor de lo malo esperado, eso suele dar consistencia y credibilidad a los movimientos del activo.

Cómo veis Japón es el que peor lo lleva por el contrario el resto está en niveles altos.

Cuidado con las ideas preconcebidas

No se excluye ni se esconde servidor, sinceramente pensaba que una vez se iniciara el tappering es decir ir reduciendo los programas QE tras conseguir sus objetivos la FED e ir subiendo tipos además la RV USA realizaría una corrección controlada, pero por pura lógica racional, nada que ver ni con el análisis técnico, ni fundamental, la mano que mece la cuna en este caso la FED pues trataría de forzar una neutralización de los mercados para que estos consolidasen sin hacer el típico daño de los valles de ciclo como en el 2002 o 2009 para no irnos más lejos.

Y además suponía servidor y otros muchos analistas que en buena lid, el BCE pues iniciaría su QE según modelo FED y haría el mismo efecto en Europa subir los mercados ya que las empresas con la mano derecha venderían bonos y con la izquierda comprarían sus propias acciones para engordar la RV en el viejo continente.

Pues señores no ha sido así, la RV USA está mejor que cuando terminó la QE en octubre 2015 y por el contrario Europa esta peor que cuando el BCE inició la european QE, y esta es la realidad, por eso muchas veces comentamos que la realidad económica real, macro y financiera emiten en frecuencias distintas y como las confundamos, incluso los profesionales podemos hacer mucho daño indirectamente.

Además creo que los primeros que están nerviosos son los Bancos Centrales porque desde luego la RV EEUU se le ha ido de la mano a la FED dado que los mercados no hicieron la corrección prevista y eso les hace temer por la generación de una nueva burbuja, y el BCE por el contrario está poniendo un montón de dinero mensual y ve que Europa sigue sumida en el estancamiento, la deflación (ahora disimulada por el incremento del crudo) y unos niveles de empleo y consumo muy por debajo de lo esperado.

Se nos está tratando de convencer de que los mercados están muy sobrevalorados en USA que han subido subido mucho, y es cierto, han subido mucho pero no por ello se debe aparejar de inmediato el término sobrevaloración excesiva, eso es literalmente confundir valor con precio, también ha subido en estos años los beneficios de las empresas y eso contribuye a que el mercado no esté tan caro como el precio nos parece decir todas las semanas en Wall Street.

El componente psicológico del precio aún no está en niveles para temer por una fuerte corrección, no es lo mismo el sentimiento de la masa “ahora mismo” que si, que está alto, complaciente y ciertamente eufórico que el de “a un semestre vista” que aún no llega ni al 40%, la euforia (en bolsa)  es un estado mental donde el inversor cree que va a ganar compre lo que compre a cualquier tipo de plazo, es más está absolutamente convencido de que si el mercado corrige será una nueva oportunidad para comprar lo que sea a cuanto sea al plazo que sea.

Veo mucho lío por ahí con el tema “euforia” porque lo están mezclando con todo, e interpretando cada uno según su visión del mercado, no es lo mismo preguntarle a usted “cómo ve el mercado ahora” que “cómo ve el mercado en septiembre”, ahora en USA lo ven caliente pero ya para septiembre las dudas son mayores por lo tanto NO HAY EUFORIA CON CARACTER GENERAL Y ABSOLUTO simplemente no hay miedo a la RV ahora mismo en EEUU, pero mañana mismo hay una corrección y estoy totalmente seguro que el 75%-80% que marcan los indicadores de sentimiento se van a un 55%-60%, sin en cambio a seis meses vista la oscilación será mucho menor.

No sigo para no aburrir…. solo unificar criterios y que no os líen con el sentimiento del mercado ¿por qué creéis que algunos   gurus del reino bursátil llevan fallando años con esto del próximo crash? porque se han liado … se han confundido daban por muerto a Wall Street sin en el más mínimo atisbo de euforia en 2014-2015-2016 …

 

21.100 de Dow Jones y 3.400 de SP500 ¡¡ y no hay euforia¡¡

Nada que no entra en euforia la RV USA y sin ella no hay techo … diga quien lo diga … han enfriado la distribución así que mucho me temo que dure más de las 28 semanas que duró la última …  llevan 7 semanas bajo el 40% de alcistas  con un mercado yanki haciendo techos semanales uno tras otro sin parar. Por lo tanto la RV USA va a seguir subiendo discrecionalmente.

El informe de la AAII debe ser demoledor para cientos, miles de hedge funds apostados cortos con multitud de empresas, sectores e índices de todo tipo. El daño que se les está haciendo es bestial ,grandes hombres y nombres de la bolsa estadounidense están perdiendo hasta la camisa con sus fondos de capital riesgo al borde de la quiebra y lo más probable con su intermediario financiero pidiendo más garantías para sostener el mismo abierto.

Se están redactando muchas cartas a inversores reconociendo errores del gestor al actuar “corto-vendido” en un mercado que se les ha caído arriba, recuerdo el concepto de Jauma Germá “catástrofe alcista” eso es amigos los que están sufriendo muchas firmas de inversión, las caras de muchos Ceos otrora alegres y repanchingantes sobrados de si mismo y con los saldos a rebosar de dinero son un poema, los profetas del sistema que predecían el caos hace unos años o meses  no saben donde esconderse, bueno ya ni les llaman a muchos. Son como los caracoles o los champiñones salen a favor del tiempo.

No voy a dar nombres para que no den el mio en su día pero hay uno de Societé Generale que se pasó cuatro pueblos y medio con su profecía de que iba a caer el SP500 un 75% vamos todo el que lo leyó cerró posiciones de inmediato, el nombre de Soros si lo doy porque también él ha aprendido que no se puede ir contra el sentimiento de la masa, sus millonarias apuestas cortas contra el SP500 se las está comiendo con papas, pero ojo, también este señor y por eso digo su nombre tiene excelentes plusvalías en su cartera larga que igual le da y le sobra para compensar sus pérdidas, le recuerdo una muy buena jugada en Oro recientemente.

Los fines de ciclo alcistas terminan en euforia con un 37.9% de alcistas a un semestre vista NO HAY EUFORIA y sin euforia NO HAY TECHO, una corrección hoy mismo , mañana, la semana que viene …. 

Indicador actual de sentimiento y de acompañamiento tendencial

Pues no os creáis que está muy alto el de sentimiento “actual” de mercado que no debéis confundir con el que luego sale del sentimiento “a un semestre vista” de mercado en RV USA, pero si están en tope los indicadores de acompañamiento tendencial como el porcentaje de valores sobre la MM200 diaria y porcentaje de valores en señal de compra por gráfico de punto y figura que os seguimos todas las semanas:

Estos dos indicadores dejan bien claro el acompañamiento del mercado en la brutal subida de Wall Street, y el estúpido de Trump diciendo que le aprueben el presupuesto para poner en marcha a la economía estadounidense o es tonto de carrito o es un ignorante, alguien le tendrá que explicar como están la inmensa mayoría de indicadores macro y que Wall St lleva haciendo nuevos techos día si y día también.

El índice del miedo (VIX) en los tres principales selectivos de la RV USA

Por favor que nadie piense que vengo a meter miedo… vamos, para nada… (bueno, miedo, miedo, no, porque de momento no hay, pero quizás un poco de precaución, sí que quiero que tengan). Solo vengo a presentarles por si hay alguien que no les conoce a dos índices más de Volatilidad. El ya conocido VIX, que es el índice de  Volatilidad del S&P 500. El VXN, es el que corresponde al Nasdaq 100 y el VXD al Dow Jones Industriales.

Cuidado con especular con la volatilidad, no se separen mucho de las pantallas, es sumamente complejo y no se lo aconsejo. Cuando el VIX está en el entorno de 12, y va en aumento, al superar el 14 por lo general va haber un aumento de volatilidad y una disminución del precio del SP500, ya saben que funciona al contrario, cuando uno sube el otro baja y al revés.

Luego donde estamos ahora, con un VIX en 11,47, el SP500 en 2367,3 y la MM200 muy alejada del precio, pues lo más seguro que se tome un respiro. Cuando digo un respiro, es una corrección, que por supuesto no sé cuándo va empezar, pero solo eso, que no por ello va a dejar de ser alcista el SP 500, y esta va ser de poca envergadura, porque creo que se va a consumir más tiempo, que precio. No se puede mantener en el tiempo, unos precios tan alejados de su media, y da igual el valor que esta tenga.

                                          

NOTA.-Esto puede servir, como añadido a su sistema de especulación, por si solo el VIX nos da información. Ya por ultimo decirles que también está el futuro del VIX, que si lo juntamos con el VIX, sí que es operativo, pero a la vez más complejo de interpretar.

FRASE.- De John Templeton, pionero en gestión de fondos de inversión.  “Los mercados alcistas nacen con el pesimismo, crecen con el escepticismo, maduran con el optimismo y mueren de euforia”. 

Encuesta de sentimiento: más malas noticias para los bajistas

La euforia no sube, eso es bueno para los yankis y su RV  … seguirán manteniéndose las subidas …  esperábamos más de un 40% para esta semana y “solo”  sube 5.5 puntos todos ellos de indecisos pero se queda en el 38.5% del universo encuestado, escaso, muy escaso para creer que el techo fiable ya se ha realizado.