Un interrogante clave para la economía estadounidense y mundial es cuándo y en qué medida la Reserva Federal recortará las tasas de interés en 2024.
Después de una rápida serie de aumentos de tasas a lo largo de 2022, la Reserva Federal de Estados Unidos enfrenta ahora el desafío de programar su flexibilización de la política monetaria para garantizar un aterrizaje suave de la economía.
Esta visualización de nuestra Serie de pronósticos globales para 2024 utiliza datos de la Reserva Federal para trazar ciclos de recortes de tasas de interés pasados y visualiza pronósticos de los principales bancos e instituciones sobre cuándo esperan el primer recorte de tasas de 2024 y la cantidad de recortes que esperan para fin de año. .
Una mirada retrospectiva a los ciclos pasados de recortes de tipos de interés
Si bien los ciclos de las tasas de interés son un acto de equilibrio económico que debe gestionarse con cuidado, los aumentos y recortes de tasas del pasado generalmente han sido pronunciados y rápidos.
Si analizamos el contexto histórico de los recortes de tipos de interés pasados, podemos ver la rapidez con la que se desarrollaron estos ciclos de flexibilización, especialmente los de las décadas de 1970 y 1980.
Los recortes de tasas generalmente comienzan una vez que la Reserva Federal confirma que la economía se ha desacelerado y las presiones inflacionarias han disminuido. En casi todos los ciclos de recortes de tipos de interés, la economía ha entrado en recesión justo antes o después de que hayan comenzado los recortes de tipos.
“Siempre hay un retraso entre el momento en que los bancos centrales suben las tasas de interés y el momento en que la economía siente los efectos”.
– Simon Rabinovitch, El economista
Si bien las recesiones ocurren aproximadamente en el momento en que se recortan las tasas, por lo general son un efecto retardado de las condiciones financieras más estrictas causadas por los aumentos de las tasas, y los recortes generan condiciones financieras más flexibles y acomodaticias para la economía en el futuro.
Previsiones institucionales de recortes de tipos de interés en 2024
Después de que algunas de las subidas de tipos más rápidas de la historia iniciaran este último ciclo de tipos de interés en 2022, los participantes del mercado y los bancos se están inclinando por una serie de recortes de tipos igualmente rápidos en 2024.
La mayoría de las instituciones, incluidas JP Morgan, Deutsche Bank y Morgan Stanley, esperan que el primer recorte de tipos de la Reserva Federal se produzca a mediados de año, en junio. Hay un grupo de valores atípicos, entre los que se encuentran UBS, Bank of America y Goldman Sachs, que esperan el primer recorte de tipos ya en marzo.
En lo que respecta al monto total de recortes de tasas de interés que veremos en 2024, la mayoría de las instituciones pronostican alrededor de 100 a 125 puntos básicos (pb) en recortes de tasas, lo que llevaría la tasa de fondos federales a alrededor del 4-4,25%. .
FUENTE: VISUAL CAPITALIST