La deuda es eterna

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Bono a diez años, futuro del bono y SP500

Conviene de vez en cuando ver como se están moviendo y posicionando  la grandes tramas de los mercados de capitales a través de la deuda pública, sus futuros y la Renta Variable, para establecer por ejemplo las líneas maestras en las que se tiene que encuadrar toda cartera presente que quiera ver la luz para invertir y especular.

Tenemos a la deuda pública estadounidense en mínimos y tenemos que presuponer a la hora de definir un escenario futuro y con tipos al alza que esta va a subir y los futuros sobre bonos a bajar por propia definición. En Renta Variable deberíamos a su vez presuponer para un futuro no inmediato una pauta correctiva que no bajista de confirmación alcista.

Las fechas que veis en los gráficos son ilustrativas no que supongamos que se van a producir subidones y bajones en los mercados en vertical, igual podríamos estar hablando de muchos meses para tal ejecución aún e incluso ver más máximos en el caso del SP500 y más mínimos en caso de la deuda pública USA.

Ahora bien la intervención de los bancos centrales de forma tan directa, contundente y continuada en los mercados provocarán anomalías y desviaciones en la conducta habitual de los contrapesos del mercado, podríamos asistir a mercados de deuda que sube con futuros sobre bonos que también con una Renta Variable muy estabilizada por acción de los mecanismos de control y estímulo de las autoridades monetarias.

En Europa por ejemplo con el BCE comprando bonos vía su programa QE la deuda pública seguirá bajando y el bund aleman subiendo aunque los tipos no se muevan y sigan sin moverse mucho tiempo, la clave está en que si baja artificialmente  el riesgo-país porque el precio de la deuda lo controla el BCE esta será cada vez más barata porque el inversor institucional no compra, si no compra es porque busca mayor rentabilidad y claro acude  al bono corporativo como aumenta la demanda la oferta baja por lo tanto también baja el tipo el bono corporativo y claro como se sigue buscando la rentabilidad se acude al bono emergente y al bono basura que se inflan como globos.

Es decir los bancos centrales hacen que el sistema económico ( el Estado y la Empresa me refiero)  se financien barato o hasta de forma gratuita incluso pero con la condición de  que se crezca, se cree empleo, aumente el consumo y la inversión mercantil y con todo ello la inflación vuelva a emerger y estar entre  niveles que impliquen una correcta evolución, ahora bien la realidad es muy distinta “en este momento”, no todas las economías occidentales están aprovechando la deuda barata para crecer y las empresas están aprovechando los ingresos por bonos para inflar sus acciones por bolsa.

Vamos a pensar en verde ser optimistas y creer que más temprano que tarde la situación se revierta y los niveles de PIB, empleo e inflación aumenten gracias a la gratuidad de los tipos. Aunque claro el gran paganini de la situación financiera sean precisamente los Bancos, en Alemania están trinando tanto su Banca como su Bundesbank están diciendo por voz de todo el sector que los tipos negativos están diezmando el bancario europeo.

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Que nuestros hijos y nietos nos perdonen…

722beac70bd3% - Que nuestros hijos y nietos nos perdonen...Desde hace años España es como un barco en el que en vez de haber un capitán, dos oficiales, un contramaestre y un jefe de maquinas, todos intentando mantener la misma ruta, es como si hubiese 17 capitanes, 17 contramaestres, 54 oficiales, etc, etc… es decir, 17 plantillas de oficiales, todos –pero absolutamente todos– incompetentes y todos buscando una ruta diferente y declarándose enemigos de los demás, enzarzando a la tripulación unos contra otros como auténticos bribones, cobrando como marqueses y enchufando a inútiles recomendados, y cada uno dando ordenes a su aire y además trajinando “a ver que sisan” porque como unos se han declarado enemigos de los demás no tienen que cooperar con los otros, sino dañarlos “para fardar“… pero es que además llevan vendiendo a bajo precio y con chanchullos inconfesables la maquinaria valiosa del barco, como ha pasado con las grandes Empresas Publicas rentables, las del INI y todas las otras, demostrando –como se está viendo día a día en los juzgados– el afecto que tienen hacia los ciudadanos de éste gran país.

Podrán o no estar de acuerdo conmigo, pero el fondo del asunto viene mejor reflejado en el titulo de éste articulo. Los desmesurados aumentos del endeudamiento público –es que hablamos de 711.560 millones de euros desde 2007, una cifra que no es moco de pavo– atarán en corto a las próximas generaciones con las pesadas cadenas de la deuda, y lo que no es menos relevante: difícilmente un país puede ser soberano cuando está obligado a devolver una ingente cantidad de recursos dilapidados por una generación insolidaria y egoísta que prefiere endeudar a sus hijos y a sus nietos para mantener de forma artificial su nivel de vida emitiendo deuda, y que está dispuesta a vivir de prestado postrada ante sus acreedores antes que asumir su incompetencia palmaria para generar la riqueza de la que disfruta. Ésto, señores, es una estafa orquestada por castas y élites extractivas hacia las futuras generaciones, y es además un motivo de estudio claro del porqué en otros siglos han desaparecido imperios enteros, aunque a estas alturas de la película creo que eso da igual… en fin, lo dicho, ojalá nuestros hijos y nietos nos perdonen

¿La Deuda mundial es realmente el eje de una crisis global?

Luis Aparicio director de contenidos de INVERTIA.COM  publica:

¿Es el descontrol de la deuda mundial la auténtica razón de la renacida crisis?
China y el petróleo se repiten como causas para simplificar el batacazo que asola las Bolsas desde finales del pasado diciembre. Pero asoman como un virus otros desequilibrios siempre dispuestos a reactivarse. Desde la crisis subprime, desde la crisis de la deuda en Europa, los grandes Estados acumulan un 74% más de deuda y, pese a ello, las economías no acaban de arrancar. Algo trasladable también al mundo empresarial.

Como siempre su artículo no da puntada sin hilo sin mucha decoración intelectual de las que otos abusan, os insertamos una gráfico del mismo para seduciros a su lectura

crecimiento-de-la-deuda-pública% - ¿La Deuda mundial es realmente el eje de una crisis global?

Servidor opina que el día que explote la deuda pública japonesa va a ser peor para el orbe financiero que el meteorito que extinguió a los saurios, es una impudicia que se le permita al Gobierno nipón esos niveles cuando occidente a tope anda por la miitad, eso pasa por regular la Deuda y los Tipos por decreto ley gubernativo, Japón lleva viva financieramente porque el resto del mundo gira la cara y silba en Europa ya habría expulsado a cualquier estado miembro con esos guarismos y en EEUU dejado quebrar a cualquier Estado de la Unión, véase Puerto Rico o Detroit.

Pero claro si se hunde Japón el tsunami que genera sería mucho más devastador que permitirle lo que se le está permitiendo. Y claro, el Gobierno nipón lo sabe y hace uso de ello.

Hablando de la Deuda

Aquí tabla del incremento de deuda total  desde el 2007 a 2014 capturada de INVERTIA `por parecernos el dato de interés públicio,desde luego un día de estos en Asia va a pasar algo muy gordo se están pasando veinte pueblos con su endeudamiento indirectamente proporcional a su crecimiento económico, muy mal rollito esto y no excluyo a Japón que con el PIB de un cuatrienio paga la deuda de una sola anualidad ¡¡ de locos ¡¡ ¡¡ y esto tarde o temprano se acaba pagando muy caro con ajustes terribles ¡¡ que ya sabemos todos quien va a pagar ¿verdad?

tabla-de-deuda-720x380% - Hablando de la Deuda

¿Qué nos estamos perdiendo?

Decían que el gran lastre para el crecimiento económico de  la eurozona eran los costes de la energía y el coste de la deuda para toda la europeriferia, el de la energía se ha hundido ahí están los gráficos de la evolución del precio del crudo para certificarlo desde el verano del 2014 y los de la deuda os lo pongo a continuación, hoy mismo España vende letras a un año en negativo, es decir nos pagan por financiarnos.

coste-de-deuda-2014-vs-2015-720x327% - ¿Qué nos estamos perdiendo?

Y digo yo ¿con los  costes de la energía al mínimo  y los  costes de deuda en negativo o muy bajos, con una QE en marcha desde hace un año cómo demonios estamos más parados que el caballo del malo en las películas del oeste? ¿Qué están descontando ahora mismo las plazas bursátiles de la eurozona?

Lo más relevante de ayer

A nivel doméstico ya lo comentó Blanca Barón ayer antes de terminar la sesión, nos financian gratis señores apenas tenemos que pagar por la deuda que emitimos, es como si usted le pide prestado a un amigo para comprarse un coche y encima su amigo le paga las comisiones de la financiación ¿genial verdad?

Por lo tanto podemos decir que matemáticamente “en estos momentos”  (ya veremos por cuanto tiempo) la rentabilidad de  la deuda tiende a cero como la renta variable a infinito. Esto de verdad y sin sarcasmo por mi parte está muy bien, realmente bien y va a ser de lo grandes goles que se puede apuntar el gobierno “sin peros” al César lo del César porque todas las reformas que ha llamado estructurales son unas “chapuzas” sin nombre.y a Dios lo que es de Dios.

RENTABILIDAD-DEUDA-720x390% - Lo más relevante de ayer

A nivel internacional tenemos el rumor de que en el NYSE se rifa una OPA y Twiter tiene todas las papeletas ¿Google? esta empresa necesita dar un golpe de efecto y vamos que si lo daría con una adquisición de tal altura, Google en redes está pija no tiene la presencia que debería o se lo supone que debe tener, debe estirar el rejo para posicionarme gracias a una penetración en este área de una Twitter.

twitter-8-abril-2015% - Lo más relevante de ayer

Si esto es así Google pagaría la compra cara en el corto plazo con una bajada a cualquier cotización entre 400-500 USD (lo que pagaría sería algo similar a lo que pagó Facebook por Whatsup)  y cuando la impactara cuidado porque la subida posterior puede ser en plan erupción volcánica,  Para servidor todo lo que sean esos niveles o más bajos serán siempre compra y no venta.

google-8-abril-2015-720x446% - Lo más relevante de ayer